□王丽华/文

　　盘点2004年的基金市场，可谓喜忧参半。喜的是基金规模迅速扩大，国民理性投资意识增强，忧的是股市行情波折起伏，很多偏股型新基金跌破面值。

　　但货币市场基金却成为弱势环境中的最大亮点。2004年三季报显示，已发行的7只货币市场基金平均收益率超过2%，良好的收益水平使货币市场基金出现大幅净申购。据统计，包括南方现金增利、华安现金富利、招商现金增值、博时现金收益、华夏现金增利、泰信天天收益、长信利息收益在内的7只准货币基金2004年9月末总份额为439.45亿元。而三季度初，该7只基金的总份额仅287.33亿元。

　　值得关注的是，去年9月1日《货币市场基金管理暂行规定》正式实施，分析人士认为与上述7只准货币基金相比，《规定》实施后发行的新货币基金更具有规范性，称得上是名副其实的货币市场基金。

　　《规定》实施至今，内地市场上已经发行了“诺安货币市场基金”、“海富通货币市场基金”等几只货币市场基金，而易方达货币市场基金目前也正在全国发行热销之中。

　　易方达货币市场基金的拟任基金经理林海介绍，从国际经验来看，很多投资者都愿意选择货币市场基金。美国在短短30年的时间内，货币市场基金取得了骄人的成绩。据美国投资公司协会?穴ICI?雪统计，截至2002年底，投资基金总资产中大约有35.6%?穴22720亿美元?雪投资于货币市场基金，仅次于股权类票型基金所占的41.7%的比例?穴26670亿美元?雪。

　　目前货币市场基金吸引投资者眼球的因素主要有三点。首先，货币基金可以做到低风险的稳健收益，是弱势环境中良好的避险投资工具;其次，目前中国很可能已经进入新一轮加息周期，利率的逐步走高将为货币基金带来充足的获利空间;再次，去年下半年以来，股市环境不够理想，而货币基金的收益率相对突出表现稳健，一旦股市转暖而投资者又希望投资股票时，又还可以十分方便快捷地将货币基金转换为股票型基金。

　　当股市转暖时，投资者可以将货币市场基金转换为股票型基金，如果股市回调，投资者则可将股票基金转换为低风险收益稳健的货币基金。基金持有人能够实现进可攻、退可守，在防范风险的同时追求最大利润、追求不同风险特征的基金投资收益，以满足其不同的收益偏好。